Investing.com — Wolfe Research, Pazartesi günü yayınladığı notta Microsoft için hedef fiyatını 570 dolardan 525 dolara indirdiğini açıkladı. Firma, Outperform notunu korurken, bellek fiyatlarındaki artışa işaret etti. Bu durum, 2027 mali yılı sermaye harcaması tahminini 230 milyar dolardan 270 milyar dolara yükseltmeyi gerektirdi.
Analist Alex Zukin, yatırımcılara önemli bir açıklama yaptı. Son dönemdeki bellek fiyat artışları Wolfe’u harekete geçirdi. Micron’un son kazanç açıklamaları da bu durumu destekledi. Firma, yapay zeka altyapısı için artan bileşen maliyetlerini hesaba katmak zorunda kaldı. Böylece konsensüsün üzerindeki sermaye harcaması tahminlerini daha da yükseltti.
Bu revizyon önemli sonuçlar doğurdu. Wolfe’un 2027 mali yılı serbest nakit akışı tahmini eksi 17,4 milyar dolara geriledi. Önceki tahmin ise yaklaşık 14,7 milyar dolar pozitifti. Konsensüs 31 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Yeni tahmin, konsensüsün yaklaşık 48 milyar dolar altında kalıyor.
Zukin ayrıca brüt kar marjı tahminini de düşürdü. 2027 mali yılı için tahminini yüzde 64,0’ten yüzde 63,1’e çekti. Konsensüs ise yüzde 66,6 seviyesinde. Analist, 2027 mali yılı hisse başına kazanç tahminini yüzde 1 azalttı. Yeni tahmin 19,02 dolar oldu. Bu rakam konsensüsün yüzde 2 altında kalıyor.
Buna rağmen Wolfe iyimserliğini koruyor. Firma şöyle dedi: “MSFT’nin yapay zekada tam yığın para kazanma yaklaşımı konusunda uzun vadede yükselişçiyiz. Azure büyüme ivmesi ve artan Agent para kazanma potansiyeli umut verici.”
Firma, Azure büyümesi için güçlü tahminler sunuyor. 2027 mali yılında yüzde 41 büyüme bekliyor. 2028 mali yılı için ise yüzde 40 öngörüyor. Konsensüs tahminleri sırasıyla yüzde 40 ve yüzde 38 seviyesinde. Wolfe’un tahminleri konsensüsün üzerinde.
Zukin, Microsoft’un önemli bir açıklamasına dikkat çekti. Şirket geçen çeyrekte tedarikçi anlaşmasıyla ilgili 11,5 milyar dolar kısıtlı yatırım bildirdi. Wolfe’a göre bu durum önemli bir anlam taşıyor. Firma şu yorumu yaptı: “Bu, şirketin bellek ile ilgili bileşen maliyetlerinin bir kısmını kilitlediğini yansıtabilir.” Bu durum fiyat baskısının bir kısmını dengeleyebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
